이게 뭐지? ETN과 ETF의 차이점

워런버핏 할아버지가 매수한 일본 5대 상사에 투자하려고 찾아보니 etf는 없고 etn만 있더군요. etn은 뭘까요? 뭔지 궁금해서 나름대로 정리해 봤습니다. 

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ETN(Exchange Traded Notes)과 ETF(Exchange Traded Funds)는 둘 다 거래소에서 거래되는 금융상품이지만, 그 성격과 구조에서 중요한 차이점을 가집니다.
 

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ETF과 ETN 정의와 구조

ETF(Exchange Traded Funds): ETF는 주식, 채권, 상품 등 다양한 자산을 포함할 수 있는 투자 기금의 일종으로, 주식시장에서 주식처럼 거래됩니다. ETF는 실제 자산(예: 주식, 채권, 금 등)을 기반으로 하며, 이러한 자산을 직접 보유합니다.
ETN(Exchange Traded Notes): ETN은 *채무증서이며, 특정 금융 지수의 성과를 추적합니다. 그러나 실제 자산을 보유하지 않고, 발행기관의 신용에 기반합니다. 즉, ETN을 구매할 때, 투자자는 ETN을 발행한 회사가 미래에 약속된 금액을 지급할 것이라는 약속을 사는 것입니다.

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*채무증서는 무엇인가요?

 

채무증서는 기업, 정부 또는 다른 기관이 자금을 조달하기 위해 발행하는 금융 증권입니다. 채무증서를 발행함으로써, 발행기관은 채무증서를 구매한 투자자에게 미래에 원금과 이자를 지급할 것을 약속합니다. 이런 의미에서, 채무증서는 채권과 유사한 금융 상품입니다.
 
 
원금과 이자의 약속: 채무증서를 발행한 기관은 정해진 만기일에 원금을 반환하고, 약속된 이자율에 따라 정기적으로 이자를 지급하는 법적 의무가 있습니다.
 
신용 위험: 채무증서의 가치와 안전성은 발행 기관의 신용도에 따라 달라집니다. 신용등급이 높은 기관이 발행한 채무증서는 일반적으로 낮은 이자율을 제공하며, 신용등급이 낮은 기관이 발행한 채무증서는 더 높은 이자율을 제공합니다.
 
유동성: 일부 채무증서는 증권 거래소에서 거래될 수 있으며, 이는 투자자들이 채무증서를 쉽게 매매할 수 있게 합니다. 그러나 모든 채무증서가 거래소에서 거래되는 것은 아니며, 일부는 비공개 거래될 수 있습니다.
 
세금: 채무증서로부터 얻은 이자 수익은 대부분의 국가에서 소득세의 대상이 됩니다. 하지만 세금 처리는 거주 국가의 세법에 따라 다를 수 있습니다.
 
채무증서는 기업이나 정부가 자금을 필요로 할 때, 주식을 발행하거나 대출을 받는 대신 선택할 수 있는 하나의 방법입니다. 이를 통해 기업이나 정부는 필요한 자금을 조달할 수 있고, 투자자는 이자 수익을 얻을 수 있는 기회를 가집니다.

 
 
 
 
 
 

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ETF과 ETN  신용 위험

ETF: ETF는 신용 위험이 거의 없습니다. 왜냐하면 ETF는 실제 자산을 보유하고 있기 때문입니다. 투자자는 ETF가 추적하는 지수의 성과에 따라 수익이나 손실을 봅니다.
ETN: ETN은 발행 회사의 신용 위험에 노출됩니다. 만약 ETN을 발행한 회사가 파산하거나 지급불능 상태가 되면, 투자자는 자금을 잃을 수 있습니다.
 

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ETF과 ETN  세금

 
ETF
1. ETF는 보유하고 있는 자산(예: 주식, 채권)에 대한 배당금과 자본 이득에 대해 세금을 납부해야 할 수 있습니다.
2. ETF의 매매는 주식처럼 취급되므로, 매도 시 발생하는 자본 이득에 대해서도 세금이 부과될 수 있습니다.
3. 특정 ETF는 더 유리한 세금 처리를 받을 수 있는 구조를 가질 수 있으나, 일반적으로 ETF는 배당 수익과 매매 차익에 대한 세금이 부과됩니다.
 
ETN
1. ETN은 채무증서로 분류되기 때문에, 이자 수익으로 간주될 수 있는 수익에 대해 세금이 부과됩니다. 그러나 일반적으로 ETN은 매도 시까지 자본 이득에 대한 세금이 유예됩니다.
2. ETN은 배당금을 지급하지 않으므로, 배당에 대한 세금이 없습니다.
3. 일부 ETN은 특정 세금 처리 규칙에 따라 자본 이득에 대해 유리할 수 있으며, 이는 특히 상품이나 외환을 추적할 경우 더욱 두드러질 수 있습니다.
 
세금이 더 많이 나오는지 여부는 투자자의 개별 상황, 투자하는 상품의 유형, 보유 기간, 그리고 거주 국가의 세법에 따라 다릅니다. 예를 들어, 장기적으로 자본 이득세가 낮은 국가에 거주하는 투자자는 ETN을 보유할 때 세금상 유리할 수 있습니다. 반면, 배당 소득에 대한 세금이 높은 국가의 투자자는 ETF의 배당에 대해 더 많은 세금을 납부해야 할 수 있습니다.
 
 
 

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수익률

ETF: ETF의 수익률은 보유하고 있는 실제 자산의 성과에 직접적으로 연결됩니다.
ETN: ETN의 수익률은 추적하는 지수의 성과에 기반하지만, 신용 위험으로 인해 발행 기관의 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
 

 

 

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한줄 정리

내가 매수하려는 ETN 발행회사의 탄탄함을 우선으로 살펴보고 결정하자.  ETN의 최대 장점은 배당세가 없다는 점이네요.